За первые десять месяцев 2025 года российский экспорт растительных масел сократился на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 5,2 млн тонн. Основной удар пришелся на подсолнечное масло — его отгрузки упали на 29%, до 3,45 млн тонн. При этом статистика по масличным культурам оказалась разнонаправленной: вывоз семян подсолнечника даже вырос на 21% (в основном в страны ЕАЭС), а вот сои и рапса стало меньше на 18% и 27% соответственно. Исключением стал лен — его экспорт прибавил 8% благодаря стабильному спросу со стороны Китая и Бельгии.
Причины такого проседания — клубок из геополитических и конъюнктурных факторов. Главный узел проблем завязан вокруг Ирана. Эта страна неожиданно вырвалась в лидеры по закупкам подсолнечного масла, но как только у нее возникли сложности с доступом к льготному курсу доллара, продажи практически встали. Плюс ко всему, индийские и турецкие импортеры в середине года затаились в ожидании снижения цен на фоне слухов о рекордном урожае семечки в Черноморском регионе. Однако, по оценкам наших аналитиков, этот урожай оказался ниже прогнозов USDA и европейских экспертов как минимум на 2,5 млн тонн — разница колоссальная. Получается, что искусственно завышенные оценки западных агентств искажали ценообразование, давили на котировки и мешали переработчикам договариваться с трейдерами.
В итоге мы получили почти четырехнедельный штиль в переговорах. Но есть и хорошие новости: ситуация начинает меняться. Появилась информация, что Иран уже в декабре возобновит закупки. Кроме того, запасы масел в Индии снижаются, а тамошние импортеры уже начали повышать закупочные цены, осознав, что дешевле уже не будет. Примерно такая же картина складывается и с Турцией. Участники рынка уверены, что на фоне реального недобора семечки подсолнечное масло сохранит свою премию к соевому и пальмовому, а основные покупатели вот-вот вернутся с новыми контрактами.
Мой прогноз: оживление неизбежно, но с оговорками
Я считаю, что нас ждет довольно быстрое оживление экспортных продаж уже в первом квартале 2026 года. Иран вернется на рынок, Индия будет вынуждена закрывать свои низкие запасы перед праздничным сезоном, и это даст мощный импульс подсолнечному маслу. Однако я бы не ждал обвального роста цен — скорее, мы увидим плавную коррекцию вверх на 5–7%, потому что конкуренция со стороны пальмы и сои все еще сильна. Более того, я предполагаю, что российские переработчики в этой ситуации получат дополнительное преимущество: пока западные аналитики будут пересматривать свои завышенные оценки урожая, наши экспортеры успеют застолбить выгодные позиции у ключевых покупателей. В итоге, на мой взгляд, просадка января–октября 2025 года окажется дном, от которого рынок начнет отталкиваться уже с нового года.
